GameStop 近日宣布，已提出以每股 125 美元的现金加股票方式，总价 555 亿美元收购 eBay。
若交易达成，现任 GameStop 首席执行官 Ryan Cohen 将出任合并后公司的 CEO。他在接受《华尔街日报》采访时表示，希望将 eBay 打造成“Amazon 的有力竞争对手”，并借此将业务版图从游戏和周边产品扩展开来，同时在这一过程中实现 350 亿美元的收益。
GameStop 表示，收购要约中的现金部分预计将由公司资产负债表上的现金及流动投资（截至 2026 年 1 月 31 日约为 94 亿美元）以及“第三方收购融资”组合提供，其中包括来自道明证券（TD Securities）最高 200 亿美元的债务融资。GameStop 并未明确说明第三方收购融资的具体来源。
在公告中，GameStop 指出 eBay 目前的支出与营收不成正比，并承诺在交易完成后的 12 个月内削减 20 亿美元的年度成本，暗示了大规模裁员的计划。GameStop 还补充称，其在美国的 1,600 家零售店将为 eBay 提供“一个用于鉴定、收货、履约和直播电商的全国性网络”，证实了将 eBay 业务引入其线下门店的计划。
GameStop 公布了一封 Cohen 写给 eBay 总裁 Paul Pressler 的信，信中 Cohen 表示他将“不拿薪水、不拿现金奖金，也不要金色降落伞（离职补偿）——我的报酬将完全基于合并后公司的业绩”。
在接受《华尔街日报》采访时，Cohen 表示如果 eBay 拒绝该提议，他将直接接触股东。“基于我的经验，没有人比我更有资格经营 eBay 的业务，”Cohen 坚称。至于他将如何筹集交易所需的资金，《华尔街日报》称 Cohen 可能会转向中东的主权财富基金。
考虑到 GameStop 目前将重心转向交易卡、复古游戏及主机等高利润产品，而非销售新款游戏，Cohen 融合 eBay 和 GameStop 的意图显而易见。他告诉《华尔街日报》，他计划将 GameStop 门店变为 eBay 卖家物品的收集和鉴定点。“GameStop 的员工每天都在检查和评级硬件及交易卡，”GameStop 表示，“卖家走进店里，物品当场核实，商品列表将获得信任徽章。”Cohen 还表示，eBay 应该进行更多的直播带货。“这可能成为 Amazon 的有力竞争对手，”Cohen 说道。
据《华尔街日报》报道，如果公司市值达到 1000 亿美元，Cohen 的股票收益最高可达 350 亿美元，这只是其薪酬方案标准的一部分。今年 1 月，这位 40 岁的亿万富翁曾表示，他想要做一笔“大”生意，这“最终要么是天才之举，要么是彻头彻尾的愚蠢行为”。
截至 1 月，Cohen 持有 GameStop 超过 9% 的股份，是其最大的个人股东。持有该公司股票的投资者 Michael Burry 今年早些时候曾评价称，Cohen “经营着一家糟糕的企业，他正利用 Meme 股现象尽可能地榨取价值，筹集现金，等待机会收购一家真正处于增长期的摇钱树业务。”
2025 年初，GameStop 在美国拥有约 2,325 家门店，但到年底已关闭了 590 家。随后在 2026 年初，作为削减成本计划的一部分，公司又关闭了更多门店。
多年来，由于一直在寻找新的（且往往令人困惑的）创收方式，GameStop 被一些人称为正在衰落的实体零售商。2023 年 8 月，该公司退出了加密货币业务，并在几个月后关闭了其短命的 NFT 市场。最近，GameStop 还举办了首次“以物易物日（Trade Anything Day）”，允许客户将任何物品带到当地门店换取抵用金，此举令其员工感到沮丧。
在截至 2026 年 1 月 31 日的 2025 财年期间，GameStop 的净销售额为 36.3 亿美元，低于 2024 财年的 38.23 亿美元。营业利润为 2.321 亿美元，而 2024 财年的营业亏损为 2,620 万美元。
图片来源：Smith Collection/Gado/Getty Images.
